随着华尔街加剧加密货币的风险,大型机构参与者正在围绕这一新的资产类别并带来他们自己的一套要求。

例如,需要合格的托管人来持有这些大资金投资者将要交易的资产,就像传统的受监管的金融领域一样。但是,让机构感到宾至如归的一个较少讨论但又至关重要的条件是为所有这些托管资产提供足够的盗窃保险。

问题在于,这种保险还不够。

虽然保险是一个不透明的市场,但考虑到每个交易所前三个交易所,估计行业愿意为加密保管人和交易所提供的保险总额最高达60亿美元 – 。处理每天超过10亿美元的交易,更不用说1400亿美元的所有加密货币的总市值,即使在本周的残酷抛售之后。

那是乐观保险情景。

加密相关犯罪保险实习的总可用容量明显滞后于需求, Jacqueline Quintal,保险经纪人Aon Threat Solutions的金融机构业务负责人,

保险对于让机构投资至关重要,因为不像股票和债券,加密是出于所有意图和目的不记名资产。一旦小偷获得钱包的私钥,钱就会消失,就像从保险箱偷走的现金或珠宝一样。

尽管有2018年的熊市,但加密对于世界各地的罪犯来说仍然是一个多汁的目标, 纽约 [绑架和敲诈案件]证明了这一点。 India 。大量机构持有只会加剧风险。

短缺的一个原因是,现在保险业存在鸡与蛋的问题:在承保者渴望建模的损失和索赔历史方面几乎没有任何事情可以继续下去。涉及的风险。

越来越多的保单持有人将寻求安慰,他们具有预期适用于区块链相关损失的特定保险,表示Daniel J.希利,华盛顿特区律师事务所Anderson Kill办公室的合伙人。

Coinbase的最高分

据知情人士透露,值得注意的是,其中一家大型交易所,总部位于旧金山的Coinbase已经占据了大部分封面,价值约2.5亿美元。 。

为了正确看待这个数字,Quintal表示限制取决于钱包和存储的类型,但约1亿美元适合交换混合冷热存储,即线上和线下钱包。

对于纯粹的冷藏,“你可以得到这个数字的相当北部,”她说。

虽然Coinbase不会讨论数字,但该公司Coinbase安全副总裁菲利普马丁承认,它是市场上最大的消费者之一。

Martin注意到自2013年以来Coinbase一直积极获取加密保险,并且市场仍处于起步阶段,Martin告诉CoinDesk:

“我们肯定处于这个领域的高端覆盖范围……还没有大量的容量。”

保险公司Marsh&McLennan的董事总经理格雷格·斯波尔(Greg Spore)告诫说要对一家公司的报道采取任何理由。

你确实听到市场上有传言说被保险人[party]可能因为自己的原因想要宣传他们有比他们更多的限制也许他们的客户如果有更大的限制就会感到舒适,所以可能规定的限额是2亿美元,“Spore说。

但实际上,有一些类型的共同保险条款,这意味着,实际上,只有1亿美元的风险转移,”自投保人以来一方支付索赔的一部分。

加密保险101

退一步说,今天有两种不同类型的保险产品提供加密政策:商业犯罪市场和金币市场。

商业犯罪包括诸如自动取款机或在装甲车中移动等物品,而这个市场通常为“热”钱包提供保险,其中钥匙在连接到互联网的设备中。

另一方面,物种市场传统上为保险库或特别设计的场所提供保险,其中存储了诸如金条或艺术品等高价值物品。保管人正在寻找冷藏的这种保险,钱包的私钥保存在一张纸或离线设备上。

任何大型交易所都可能与犯罪和金币市场交谈。例如,Coinbase在热钱包中拥有不到2%的资产,在冷藏中拥有剩余的98%。 (在加密牛市期间,该公司代表客户存储了价值250亿美元的资产,但该公司不会提供最近的数据。)

一位广泛研究市场的大型保单持有人估计,商业犯罪市场的产能相对较低,不到10亿美元,可能在7.5亿美元左右。

这位不愿透露姓名的消息人士认为,物流市场的全球加密资产容量为30亿至50亿美元,保险业的总体营养额最多为60亿美元。

在一个更细粒度的层面上,Spore说他知道能够为单个实体提供高达6.6亿美元冷藏的能力财团。但是,他说,任何加密公司都不太可能获得这笔金额。

相反,仅热存储容量甚至不会接近2亿美元,Spore说。

定价

根据被保险人的加密是在热钱包还是冷钱包里,保费也存在明显的差异。 “就定价而言,他们确实处于不同的平流层,”Spore说。

加密保险通常积累的方式是通过一个或两个承销商深入了解风险,然后其余的资本跟随他们的领先。例如,主承销商可能向“”投入500万至1000万美元的容量,其余的由30或40个其他辛迪加填补。

在这种结构中,如果存在加密窃取,隐喻塔底部的承保人将是第一个在免赔额之后支付索赔,然后是下一个索赔,依此类推。保险公司在堆中越高,头寸风险越小,因此需要的保费越小。

许多市场参与者表示,最多有六家承销商愿意担任首次亏损头寸。 (承销商在加密方面一般都很害羞,但与空间相关的一些大牌包括AIG,Chubb和XL集团。)

因此,冷藏储藏的覆盖成本占购买保险总额的1%至2%,通常取决于托管资产,但这个数字可能“变化很大, “ 表示Aon的Quintal ,自2014年初以来一直在加密领域安排保险政策。

仅冷藏 解决方案将使您更接近范围的底部,“ 高总限制,”她说,解释 前几层容量(比如说500万到1000万美元)将比下一个和最后一个更昂贵,这会在你购买更多产品时降低整体平均价格。

加密资产的保险通常以全有或全无的方式提供。换句话说,托管人不能将其作为每个客户的选择提供 BlockTower Capital首席投资官兼管理合伙人Ari Paul表示,它必须确保一切。这使它变得昂贵,并且成本转嫁给了投资者。

保罗表示,如果托管服务本身的成本为50个基点,那么增加1%就可以使成本增加三倍。 “与传统世界相比,监护费的1.5%是非常高的。对养老金来说,这感觉很多,“他说。

所有道路都通向劳埃德

今天绝大多数的加密保险都是在伦敦写的。据熟悉该安排的消息人士称,Coinbase的政策包括纽约承销商的参与,这是加密领域的第一个参与者。据说巴哈马也开始对这个市场表现出兴趣。

然而,加密封面的中心是伦敦劳埃德(Lloyd&#39s of London),这是一个有着数百年历史的保险市场,船主和船长最初聚集成辛迪加,以分散失去货物的风险。

去年,由企业和个人组成的约85个劳埃德集团共同编写了336亿英镑(433亿美元)的毛保费,涵盖了广泛的财产和责任。

Paragon的Ventham表示,他一直在与劳埃德市场合作,对承保人进行教育,认为加密保险为伦敦市场带来了重大机遇(去年由于无数次飓风和野火而遭受重创) 。

然而,继 今年夏天前所未有的公告 劳埃德承销密码资产后,业内消息人士表示,伦敦市场的承销商已经在Lloyd&#39s的伞形组织的压力下,对这项活动嗤之以鼻。

“我不会称之为打击,”Lloyd的代表告诉CoinDesk,并补充说:

“劳埃德近年来为加密货币编写了少量政策。然而,鉴于这是一个新的,快速发展的领域,劳埃德确实要求辛迪加谨慎行事并进行额外的承保审查。“

独立审查

虽然劳埃德不会详细说明该集团的额外审查采取何种形式,但承销商一直要求对技术娴熟的第三方进行的加密保管解决方案进行独立审查。

费用由托管公司承担,并不便宜。

“公司进入并且这样做的价格将从50,000美元到150,000美元不等,”Safe Deposit Box Insurance policies Co.总裁Jerry Pluard说

除了财务费用,这些审查还要求公司打开众所周知的和服。

“监管人员真正关心暴露他们的专有信息这种审查水平从基础开始,一直到屋顶,“Pluard说。

Aon的Quintal 承认托管人对共享专有细节的担忧,但表示某种程度的技术和安全信息对于确保政策是绝对必要的。

“根据经验,有一些方法可以具体到足够而不会泄露太多,”她说。

此外,Coinbase的Martin总结,

“如果你愿意的话,也许他们会采取更新的风险,或风险更大的风险。”

Lloyd&#39s of London 图片来自Shutterstock

        

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